高端白酒作为大消费的绝对主力★，与社会消费能力直接挂钩，但是现在经济复苏受阻，从各个角度看，在大宗商品带来的输入性通胀的压力下，整个市场呈现一定程度的通缩★★，也就是居民手上没钱了★★。这也直接抑制了消费的上涨，白酒也难独善其身，但是我们需要注意的是★★★，通缩远远比通胀更可怕★★★，官家以及注意到这个问题，这也是前段时间全面降准的主逻辑之一。

　　另一条线就是企稳或超跌反弹的低估值大白马★★★，当然大白马有很多不是每一个都有参与的必要★★★，我个人推荐前面的几个方向，今天市场也很给面子都有不错的涨幅★，下面主要介绍下几个标的的选择逻辑。

　　今天3000多只个股下跌，900余只上涨，表面看起来亏钱效应明显，但是细细分辨其实回血不少★，市面上主要有两条主线，第一条是新能源汽车（宁德时代代表）引领的先进制造业反攻，第二条是蓝筹大白马的超跌反弹或存量换仓（医药及高端白酒为代表）★★★。

　　从时间角度看消费萎缩将持续至年尾，也就是说宏观改善带来的股价提升会在11或12月出现，但是作为趋势投资者适当的波段投资是可以接受的，有些时候能看到机会也不能一直呆呆等着，练练手熟悉股性提前底仓加上是可以选择的★★，这个主要看个人的选择★★。

　　建材东方雨虹今天收涨停也确实给面子，简单说下选择的逻辑★★★，第一个是高领的45★★★.5的定增点，下面有大佬们衬着不用慌，要知道高领进的钱还要算上利息以及机会成本，底价估计就在48★。

　　成长赛道仍是接下来市场资金重点关注点，市场操作体系具备惯性，资金的高低切换是一个缓慢的过程，现在的故事还没有讲完★，但是如果要操作的话一定要选择逻辑最硬的介入，比如天赐材料★★★，恩捷股份★★，宁德时代，阳光电源，中环股份。

　　第二个就是东方雨虹本身的基本逻辑够足，首先防水行业是重资产模式★★★，对下游的议价能力不强，也就是财报中会出现大笔的应收账款以及周转天数比较高，需要足够的资金积累才能在行业中立足★，所以先上市就有足够的先发优势并不断扩大★★。其次是商业模式拓展，走平台化多品类扩张★，通过在涂料，保温★★★，砂浆★★，减水剂等多板块的品牌发展★★★，建立整体防水领域体系，并对行业中小玩家降维打击★★，多品类业绩发展将直接拔高利润中枢★★，随时间的发展公司的基本盘就越稳★★★，股价自然会相应表现。

　　高端白酒五粮液贵州茅台泸州老窖★★★，从基本面的角度看由于品牌效应，成瘾性及社交性等构筑强护城河★★，其业绩增长主要来源放量与增价★★，由于研发费用基本没有成本端主要看销售费用，属于业务简单利润明明白白的生意★★★。

　　最近行情不稳投资观这种理论就不聊了，说的太多还招人嫌，还是直接谈操作简明扼要。

　　就拿前段时间赛道股来说★★★，浩浩荡荡一大堆★★★：新能源汽车上游资源★★★，中游隔膜电解液★★，电池；军工；半导体★；稀土；光伏等，但是今天起来的只有认可度最高新能源中游以及光伏★★，问题的核心在于无论是电解液，隔膜，电池还是逆变器都具有强逻辑，渗透率提高带来的需求增加会直接提升业绩，而其余的军工稀土更多的是赛道溢出资金的炒作★★★，真要是信军工逻辑整体改善就太天真了。

　　低估值蓝筹大白马的选择标的★★，高端白酒：五粮液，贵州茅台，泸州老窖；免税★★★：中国中免★★★；医药：药明康德★★★，迈瑞医疗；建材：东方雨虹；白电★★：美的集团★★；银行：招商银行。

　　其实每一次行情迅速下杀后率先反攻的板块都具备模范效应，表明了市场上热门资金或者主逻辑仍然坚持的方向，在现有阶段资金量不够人心惶惶时，主涨方向只能抓大放小。

　　昨天与前天文尾谈了企稳的操作★★，观点是率先回升的仍会是先进制造代表的新能源半导体光伏等，但是长期趋势看风险性价比合适的还是具备比较优势的蓝筹大白马。